来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰国证有色金属行业指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产双降的局面，净利润实现扭亏为盈，同时管理费用有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
基金业绩：净利润扭亏为盈，份额与资产规模双降
主要财务指标：净利润显著增长
2024年度，国泰国证有色金属行业指数A实现净利润99,315,189.07元，上年度为亏损122,613,069.45元；指数C实现净利润4,600,159.20元，上年度亏损2,538,152.74元，成功扭亏为盈。从加权平均基金份额本期利润看，指数A为0.0886，指数C为0.0673。期末基金资产净值方面，指数A为1,203,425,841.90元，较上年度末的1,484,615,361.23元下滑18.94%；指数C为91,177,624.29元，较上年度末的59,944,424.75元增长52.10%。
| 项目 | 国泰国证有色金属行业指数A | 国泰国证有色金属行业指数C | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 2023年 | 2024年 | 2023年 | |
| 本期利润（元） | 99,315,189.07 | -122,613,069.45 | 4,600,159.20 | -2,538,152.74 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0886 | -0.0921 | 0.0673 | -0.0578 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,203,425,841.90 | 1,484,615,361.23 | 91,177,624.29 | 59,944,424.75 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
过去一年，国泰国证有色金属行业指数A份额净值增长率为5.65%，同期业绩比较基准收益率为4.41%；指数C份额净值增长率为5.45%，同期业绩比较基准收益率同样为4.41%，均跑赢业绩比较基准。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，指数A份额净值增长率为9.75%，业绩比较基准收益率为1.41%；自新增C类份额起至今，指数C份额净值增长率为 -7.72%，业绩比较基准收益率为 -10.27%。
| 阶段 | 国泰国证有色金属行业指数A | 国泰国证有色金属行业指数C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 5.65% | 1.76% | 4.41% | 1.24% | 5.45% | 1.76% | 4.41% | 1.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 9.75% | 1.82% | 1.41% | 8.34% | / | / | / | / |
| 自新增C类份额起至今 | / | / | / | / | -7.72% | 1.51% | -10.27% | 2.55% |
基金份额变动：整体缩水近两成
报告期内，国泰国证有色金属行业指数A期初份额总额为1,296,169,002.41份，期末为994,486,742.56份，减少301,682,259.85份，缩水23.27%；指数C期初份额总额为52,476,526.40份，期末为75,697,170.90份，增长23,220,644.50份，增幅44.25%。整体来看，基金总份额从期初的1,348,645,528.81份降至期末的1,070,183,913.46份，缩水19.56%。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰国证有色金属行业指数A | 1,296,169,002.41 | 994,486,742.56 | -301,682,259.85 | -23.27% |
| 国泰国证有色金属行业指数C | 52,476,526.40 | 75,697,170.90 | 23,220,644.50 | 44.25% |
| 合计 | 1,348,645,528.81 | 1,070,183,913.46 | -278,461,615.35 | -19.56% |
投资运作：股票投资主导，关注行业机会与风险
投资策略：紧密跟踪指数
本基金为股票型指数基金，紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资策略包括股票投资、存托凭证投资、债券投资及股指期货投资等。2024年，A股市场波动较大，本基金在复杂市场环境中力求实现有效跟踪。
股票投资：聚焦有色金属行业
期末基金资产组合中，权益投资占比92.74%，全部为股票投资。指数投资按行业分类，采矿业和制造业占比较高，分别为37.93%和54.92%，符合有色金属行业指数特征。期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，紫金矿业占比最高，达14.42%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 491,036,849.35 | 37.93 |
| 制造业 | 710,996,707.66 | 54.92 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601899 | 紫金矿业 | 186,697,511.28 | 14.42 |
| 2 | 601600 | 中国铝业 | 68,100,160.80 | 5.26 |
重大变动：股票买卖有进有出
报告期内，累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，紫金矿业买入金额占期初基金资产净值比例最高，为2.84%。累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，中国铝业卖出金额占期初基金资产净值比例最高，为2.43%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计买入金额（元） | 占期初基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601899 | 紫金矿业 | 43,836,506.00 | 2.84 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计卖出金额（元） | 占期初基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601600 | 中国铝业 | 36,539,366.00 | 2.43 |
费用分析：管理与托管费用双降
管理费用：支出有所下降
2024年，国泰国证有色金属行业指数基金当期发生的基金应支付的管理费为14,517,039.54元，较上年度的17,343,060.07元下降16.29%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,775,366.76元，应支付基金管理人的净管理费为8,741,672.78元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 14,517,039.54 | 17,343,060.07 | -16.29% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 5,775,366.76 | 6,705,813.91 | -13.87% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 8,741,672.78 | 10,637,246.16 | -17.82% |
托管费用：同步减少
当期发生的基金应支付的托管费为2,903,407.94元，较上年度的3,673,440.40元下降20.96%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,903,407.94 | 3,673,440.40 | -20.96% |
市场展望：实体经济存挑战，关注风格与主题机会
展望2025年，实体经济面临严峻挑战，中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在重点工作之首。股市作为实体经济先行指标，如何提振信心促进经济增长值得探讨。风格层面，低利率环境下，估值策略具性价比，国企央企相关的高质量、高股息、低估值资产及科技成长板块值得关注，但需谨防科技板块大幅震荡。
国泰国证有色金属行业指数基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但份额与净资产规模的下降仍需投资者关注。在投资决策时，应结合市场展望，综合考虑基金的业绩表现、投资策略及费用等因素，谨慎做出选择。
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